Para superar sus angustias financieras, Sacyr Vallehermoso cedió 10% de Repsol y refinanció € 2.446 millones pero no ha resuelto su pasivo: tendrá que devolver € 500 millones en 2 años y otros € 500 millones antes del vencimiento del nuevo préstamo. O sea que tendrá que seguir vendiendo sus acciones en Repsol.
Debe considerarse que la compra de esas acciones de Repsol fue el origen de varios de los problemas financieros de Sacyr. ¿Por qué concretó esa compra? Porque hizo una apuesta que resultó equivocada y, de hecho, terminó costándole la cabeza a Luis del Rivero, su ex mandamás. Hace 1 semana, Sacyer, ahora presidida por Manuel Manrique, se sentó con sus 38 acreedores porque había vencimientos improrrogables.
Para posicionarse en Repsol, Sacyr había solicitado un préstamo de € 5.175 millones, que tenía una fecha única de vencimiento: diciembre de 2011, sin obligación alguna de amortizaciones parciales. Pero ahora, la banca ha decidido asegurar al menos el cobro de la mitad de lo financiado.
Los 38 bancos han obligado a Sacyr a vender 10% de Repsol y para refinanciarle otro pasivo, a aumentar las garantías. Hasta hoy, Sacyr tenía que tener un ratio de cobertura de entre el 105% y el 123% sobre el importe del crédito, situación por la que había dado en prenda las acciones de Repsol y las de Testa, su filial de patrimonio inmobiliario. A partir de ahora, ese value-to-loan es del 150%. Por eso, la constructora tendrá que poner otros activos en prenda, además del 10% restante de Repsol y la propia Testa.
Luego, la banca le ha impuesto a Sacyr un diferencial de intereses de 350 puntos básicos sobre el índice mid swap, frente a los 100 puntos que pagaba hasta el momento. Además, Sacyr ha tenido que desembolsar una comisión de apertura de 250 puntos, los cuales, repartidos entre los 3 años de extensión del préstamo, supone un interés anual adicional de 83 puntos.
El portal Urgente24.com indicó que, por tanto, Sacyr tendrá que abonar un diferencial total-all-in en la terminología financiera- de 433 puntos, frente a los 125…
