Las previsiones sobre la posibilidad de un proceso desinflacionario se fundamentan en que a fines de mayo de 2017 la base monetaria medida en términos reales es similar al período comprendido entre abril y noviembre de 2016.
La inflación mensual bajará en junio y se ubicará por debajo de 1% debido a que el Banco Central (BCRA) y su política monetaria «han vuelto por el camino que se necesita», remarcó la consultora Economía y Regiones, que agregó que para alcanzar dicha meta la entidad debe «seguir con la política monetaria contractiva».
Según el diagnóstico de Economía y Regiones, el BCRA «ha vuelto por el camino que se necesita para bajar la inflación y continuar con el proceso desinflacionario», lo que permitirá que la inflación mensual de junio se ubique por debajo de 1% y que «haya chances de acercarse o incluso cumplir la meta de inflación».
A su vez, agregó que con política monetaria contractiva el BCRA había bajado la inflación a un tercio promedio mensual cuando se compara el primer semestre de 2016, en el que alcanzó 4,2% con el segundo, que anotó 1,7%.
La base monetaria nominal cayó desde $623.890 millones hasta los $572.568 millones entre diciembre de 2015 y abril de 2016, lo que representa una caída nominal acumulada de 8.2%, luego la cantidad de dinero se mantuvo prácticamente fija (+0,6%) en términos reales hasta noviembre, propiciando una baja de la inflación hasta +1,2% (diciembre de 2016) y +1,3% (enero de 2017).
La consultora señaló que «el BCRA relajó la política monetaria más de la cuenta y antes de los necesario y la inflación volvió a acelerarse entre febrero y abril de este año, dificultando y poniendo en riesgo el cumplimiento de la meta».
Esto se debe a que la entidad emitió por encima de lo esperado y expandió la cantidad de dinero en términos reales sobre finales de 2016 y comienzos de 2017, período en que la expansión nominal de la base monetaria (22,8%) superó holgadamente la inflación (12,2%).
No obstante, «si el BCRA corrige su accionar, vuelve sobre sus pasos y endurece la política monetaria, los costos se pueden minimizar y la inflación re encauzarse», puntualizó Economía y Regiones.
Las previsiones de la consultora de la posibilidad de un proceso desinflacionario se fundamentan en que a fines de mayo de 2017 la base monetaria medida en términos reales es similar al período comprendido entre abril y noviembre de 2016, en el cual la inflación cayó de más del 4% a casi el 1% mensual.
