Hoy vencen letras y bonos por un total de US$ 650 millones. Sólo por las Lecer y las Lecaps hay que pagar unos $22.650 millones. La gran preocupación en el equipo económico del Gobierno nacional es el destino que tendrán esos pesos. Si van al dólar, provocarán una suba en la cotización y el Banco Central seguirá sufriendo pérdidas en sus reservas en un marco de persistente retiro de depósitos y con la confirmación de que el FMI no habilitará el desembolso de los US$ 5400 millones, al menos hasta después de las elecciones. También será un termómetro del nivel de confianza en el oficialismo en plena campaña electoral y cuando necesita llevar calma en la divisa.
Lunes de especial atención en el dólar y en las reservas del Banco Central por el comportamiento que pueda tener la divisa con el vencimiento de letras y bonos por un monto aproximado de US$ 650 millones. Será, también, un termómetro sobre el nivel de confianza en la economía y en la gestión Macri, en plena campaña electoral.
El marco en el que se producen los vencimientos de letras y bonos de este lunes (30/9) es el de un Banco Central con una pérdida persistente de reservas por retiros de depósitos en moneda extranjera y la negativa del FMI a desembolsar los US$ 5400 millones del préstamo acordado en 2018, los que recién podrían llegar a la Argentina después de los comicios del 27 de octubre.
Todo esto hace suponer que el Central, tarde o temprano, tendrá que ponerle coto a la pérdida de divisas.
Los analistas financieros y economistas le advierten a las empresas que en las próximas semanas, seguramente, la autoridad monetaria tendrá que aplicar un cepo mucho más agresivo al actual.
Especialmente porque el tipo de cambio no para de subir en medio de vencimientos deuda en pesos, que tiende a dolarizarse.
Este lunes, sólo por las Lecer y Lecaps el Estado pagará $22.650 millones, cuyo destino principal sería el dólar y por añadidura obligará a gastar reservas.
De acuerdo con el diario Ámbito Financiero, las opiniones están divididas respecto del destino de los pesos. Parte podría ir a dólar, en el caso de los beneficiarios que hubieran decidido dolarizar sus carteras, favorecidos hoy por la caída de las cotizaciones del dólar MEP o dólar Bolsa y del contado con liquidación (CCL). Estos precios que surgen del arbitraje de títulos como el Bonar 2024 (AY24) o las acciones y los ADR de YPF, quedaron en $60,80 y $62,70, respectivamente, con brechas del 6% y 9% respecto del dólar transferencia o mayorista. Pero también recuerdan que hace una semana el fondo californiano PIMCO optó por reinvertir en pesos cuando cobró la renta del BoPoMo (TJ20), el bono que ajusta por la tasa de política monetaria, del cual tiene el 40%. Habría optado mayormente por los bonos que siguen a la inflación y la tasa Badlar, mientras pelea en la Emerging Markets Traders Association (EMTA) que se reconozca al contado co n liquidación como el dólar válido para compensar las operaciones de futuro NDF en Nueva York, con las que se cubrió de la suba del tipo de cambio ocurrida después de las PASO.
En cuanto a los bonos ‘pares’, vencen los PARA, que se rigen por Ley Argentina; los PARY, por Ley extranjera, y los menos negociados PAYO y PAAO emitidos en 2010 bajo ley local. Estos títulos públicos no fueron reprogramados y hasta que no se defina qué sucederá con la reestructuración, reperfilamiento o reconformación de la deuda soberana, deberán seguir “performing”, es decir, pagando los cupones a su vencimiento como fue establecido en sus condiciones originales, para evitar caer en default, lo cual complicaría las conversaciones con los acreedores para encarar una negociación amigable, indicó Ámbito.
En conjunto por el vencimiento de los Pares que se produce hoy, los analistas estiman que el Gobierno tendrá que desembolsar unos 254 millones de dólares.
