De las empresas energéticas nacionales que cotizan en Wall Street, YPF, sin dudas, ha sido la que ha tenido una caída más fuerte en el último año, en sintonía con el derrumbe del precio internacional del petróleo.
En este sentido, las acciones de la petrolera que tiene como socio mayoritario al Estado nacional se ubicaban esta mañana en torno a los US$ 14,91, su precio más bajo desde el 8 de julio de 2013, y casi la mitad de los US$ 26,51 con los que había comenzado el año.
En septiembre, la caída también es muy brusca, ya que el primer día del mes los títulos valían US$ 21,47. El pico que el precio de las acciones de YPF tuvo en julio del año pasado resulta cada vez más lejano. El 30 de julio de 2014, en la antesala de la crisis petrolera, sus títulos valían US$ 41,74. Desde la empresa no hicieron comentarios al respecto.
El escenario sugiere una pérdida de confianza de parte de los inversores, puntualmente respecto al precio interno del petróleo, que hoy se ubica muy por encima de los parámetros internacionales, con el crudo Medanito cotizando a US$ 77. El inminente cambio de Gobierno hace pensar que será difícil que ese valor se mantenga y, por ende, que la empresa pueda conservar sus ingresos y su nivel de inversión.
No obstante, la filial local de Petrobras, que fue puesta en venta y por cuyos activos YPF desembolsaría unos US$ 900 millones, también evidenció una merma importante en el valor de sus títulos. Comenzó la jornada en torno a los US$ 5,07, su piso desde el 3 de febrero, cuando había perforado la barrera de los US$ 5 y tocado los US$ 4,97.
El escándalo de corrupción del año pasado conocido como “Petrolao” y que involucró a directivos de Petrobras y funcionarios del gobierno brasileño también ha replicado en el valor de las acciones de PESA. Si bien su comportamiento ha sido más constante que las de YPF, hace un año su precio era de US$ 6,65, según informó El Inversor Online.
Los números de las principales compañías eléctricas del país son bien diferentes. Pampa Energía, la mayor empresa del mercado, cerró la jornada de ayer con sus títulos cotizando en torno a los US$ 15,40, en línea con los movimientos del último mes, aunque lejos de su techo anual, del 23 de marzo, cuando sus acciones valían US$ 19,77. Sin embargo, el alza desde enero de Pampa es de más de un 50%, ya que comenzó enero en los US$ 10,08. En los últimos tres años, el valor de sus acciones casi se quintuplicó, comparando los US$ 3,70 que costaban en octubre de 2012.
Edenor, la mayor distribuidora de energía del país, atraviesa una situación similar. Ayer sus acciones cerraron a US$ 12,92, una cotización regular en relación a los precios de todo 2015, aunque un 35% superior a los US$ 9,57 que valía en enero. El cálculo trianual es aún más contundente: en octubre de 2012 cada título de la empresa en Wall Street costaba $ 2,48.
La estabilidad en los precios anuales de las acciones de las eléctricas tiene que ver con el hecho de que se trata de negocios regulados por el Estado. En ese sentido, se desprende que la expectativa de los inversores internacionales es que el próximo Gobierno podría decidir una recomposición de los precios relativos de la energía: de las tarifas residenciales de electricidad y también de la energía en el mercado spot de generación.
