La dinámica de la economía argentina durante el primer trimestre de 2026 muestra una recuperación parcial, pero deja a la vista un problema estructural: la inversión cayó por cuarto trimestre consecutivo, a pesar de las medidas implementadas por el Gobierno y de la puesta en marcha del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI). De acuerdo con datos del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), el motor del crecimiento estuvo centrado en el comercio exterior, mientras otros componentes de la demanda interna evidenciaron retrocesos.

Según el informe de actividad publicado por el INDEC, el Producto Bruto Interno (PBI) nacional reflejó un crecimiento interanual durante el primer trimestre, aunque el desempeño de los diferentes rubros resultó dispar. El impulso principal provino de las exportaciones, que aumentaron 9,8% respecto al mismo período del año pasado. El consumo privado también mostró una suba, con un alza de 2,7% interanual. Estas dos variables sostuvieron el avance del nivel general de actividad.

El resto de los componentes de la demanda agregada, en cambio, presentó resultados negativos. El documento oficial destaca que la Formación Bruta de Capital Fijo (FBCF), que mide el nivel de inversión en bienes de capital y construcción, registró una baja de 11,6% en comparación con igual trimestre de 2025 y de 1,7% frente al trimestre anterior. Este comportamiento negativo se mantuvo a lo largo de los últimos cuatro trimestres, lo que evidencia una tendencia contractiva en el segmento de la inversión.

El informe de Misión Productiva precisa que “la inversión marca su cuarta caída trimestral consecutiva, lo que representa una preocupación central para la sustentabilidad del crecimiento económico en el mediano plazo”. La consultora subraya que “a pesar de la implementación del RIGI y de los anuncios oficiales para impulsar nuevos proyectos, la FBCF no logra revertir la tendencia descendente”.

Por su parte, el análisis realizado por la consultora LCG sostiene que “la dinámica de la inversión continúa siendo el principal punto débil de la recuperación actual”. Según el documento, “la caída de la inversión responde tanto a la falta de nuevos proyectos privados como al freno en la obra pública, mientras los incentivos fiscales previstos por el régimen vigente aún no impactan en la estadística real”.

El consumo público también retrocedió en el período bajo análisis. El informe del INDEC señala que el gasto del sector estatal disminuyó 0,9% interanual, mientras que las importaciones se redujeron 7,5%. De este modo, la recuperación de la economía durante el primer trimestre de 2026 se apoyó únicamente en el comercio exterior y el consumo de los hogares.

El reporte de Misión Productiva advierte que “la baja de la inversión limita el potencial de crecimiento futuro y condiciona la mejora de la productividad”. En la misma línea, se indica que “la apuesta oficial por el RIGI todavía no logra traducirse en una recomposición sostenida de la formación de capital”.

El análisis de la consultora LCG agrega que “los datos muestran que el ciclo de expansión actual es frágil y depende de factores exógenos como el precio internacional de las materias primas exportadas”. Además, el documento destaca que “la inversión en construcción y maquinaria nacional reflejó los descensos más pronunciados dentro de la FBCF”.

Dentro de la Formación Bruta de Capital Fijo, las caídas más relevantes correspondieron a la inversión en equipos durables de producción y en obras de infraestructura. El informe del INDEC precisa que ambos rubros experimentaron retrocesos en términos reales, lo que refuerza la tendencia contractiva general del sector.

Las cifras del primer trimestre de 2026 confirman que la economía argentina atraviesa una recuperación con bases desiguales. El crecimiento reportado por el INDEC se apoya en el buen desempeño del comercio exterior y en cierta recuperación del consumo privado, pero la inversión, considerada un motor clave para la creación de empleo y el desarrollo de largo plazo, profundiza su retroceso.

El diagnóstico de los informes técnicos consultados coincide en subrayar la fragilidad de la recuperación actual. La Formación Bruta de Capital Fijo permanece en valores negativos, a pesar de las herramientas fiscales y los incentivos desplegados en los últimos meses. Tanto Misión Productiva como LCGremarcan la necesidad de una recomposición sostenida de la inversión para consolidar el crecimiento y evitar que el rebote de la actividad quede restringido a factores coyunturales.

El primer trimestre de 2026 deja en evidencia la persistencia de desequilibrios estructurales en el entramado productivo nacional. Aunque las exportaciones y el consumo privado logran impulsar el nivel de actividad, la debilidad de la inversión plantea interrogantes sobre la capacidad de sostener el crecimiento en los próximos períodos. El panorama, según los informes de referencia, exige monitoreo constante y nuevas estrategias para revertir la caída de la Formación Bruta de Capital Fijo.

En este sentido, señaló que “nosotros desde Arriba Chubut vamos a votar en contra del RIGI. Veremos cuales son los argumentos de aquellos que apoyan esta propuesta”.

“Hay un avasallamiento a la autonomía provincial”, dijo en diálogo con FM La Petrolera 89.3 MHz.

Asimismo, aclaró que “con el RIGI se están regalando recursos de Chubut”.

Por su parte, el diputado provincial, Emanuel Coliñir, aseveró: “Nosotros tenemos muchas objeciones contra el RIGI pero está claro que hoy se va a votar al adhesión, es decir no vamos a poder modificar la Ley principal”.

“Yo creo que lo importante es tomarnos un tiempo para hablar del RIGI”, indicó.

En este marco, destacó que “hay que sentar una postura para decir por que entendemos que el RIGI genera más dificultades que beneficios, que piden las empresas para invertir en un país como el nuestro”.

“Está claro que tenemos que desarrollar una agenda productiva”, afirmó

Finalmente, Coliñir concluyó que “el RIGI no es solamente un Régimen de promoción, es algo más”.

En este sentido, el presidente del bloque Despierta Chubut Daniel Hollmann, confirmó este martes -según publica Canal 12– que se inicia el debate en Comisión sobre el proyecto que envió el Ejecutivo provincial de adhesión al RIGI, Ley aprobada por el Congreso de la Nación.

El RIGI es un plan de incentivos fiscales, de importación y exportación y otros puntos, a las grandes inversiones que superen los 200 millones de dólares y, en el caso puntual de Chubut, implica un atractivo para varios proyectos vinculados a la generación de energías limpias que tiene a varias empresas interesadas en invertir en la Provincia.

“Uno de los temas más importantes que vamos a tratar esta semana va a ser la adhesión al RIGI, un proyecto que ingresó en la Legislatura la semana pasada proponiendo que la provincia de Chubut adhiera a este régimen de inversiones”, confirmó Hollmann.

En este marco, puntualizó que “va a ser uno de los temas que vamos a empezar a tratar ahora en las diferentes comisiones donde fue llevado este proyecto, que es la Comisión de Asuntos Constitucionales y la Comisión de Presupuesto y Hacienda”.

Los votos

Hollmann estimó que el proyecto “va a generar algún debate en la Legislatura y la idea es tener el dictamen como para tratarlo en esta sesión del próximo jueves”. En principio, el oficialismo tendría los votos necesarios para la aprobación, aunque es en el bloque opositor de Arriba Chubut donde habría algunas posiciones encontradas.

“Me parece que cada legislador tendrá un posicionamiento más que técnico, te diría político, porque también hay que entender que a nivel nacional este proyecto tuvo mucho debate y tuvo también algún tipo de resistencia. Pero seguramente en la Legislatura cada uno expresará su punto de vista y en lo que sí coincidimos la mayoría, es que es necesario que haya inversiones en la provincia para poder trabajar sobre todo en estos recursos que la verdad que son muy importantes”, sostuvo el diputado.

“Nosotros queremos abrir las puertas para que vengan inversiones a la Provincia”, sostuvo Hollmann. Puso el ejemplo de Río Negro que “gracias a que adhirió al RIGI de manera bastante rápida vino la decisión de YPF de invertir en la provincia llevando adelante esta obra de la planta de GNL”.

Por lo tanto, “el RIGI nosotros también lo vemos como una posibilidad, pero creo que también hay otro trabajo que hay que llevar adelante que tiene que ser estos proyectos y que sea acompañado con legislación provincial que también regule algunas cuestiones de cada tipo de inversión”, estimó el jefe de la bancada oficialista.

“En principio, sabemos que hay muchos interesados en venir a Chubut a invertir, sobre todo lo relacionado a energías renovables. Hay varios proyectos de energía eólica, de parques solares y también algo que se viene hablando y anunciando hace mucho tiempo que es esto del hidrógeno verde”, destacó.

“Me parece que tiene que ver con un gesto de abrirnos a poder recibir algunas inversiones y, sobre todo, incentivar al sector privado que es un sector que hace mucho tiempo que viene relegado en nuestra provincia Y además, algo muy importante que hace tiempo el gobernador lo viene manifestando, que es la generación de empleo”, expuso el legislador.

No dejó de lado que recientemente se conocieron cifras oficiales que marcaban “que en el conglomerado Trelew-Rawson hay un 56% de pobreza, en Comodoro casi un 50%”, entonces, “entendemos que es importante generar empleo, como también de la misma manera, más allá de cuestiones económicas, sabemos que hay una crisis en la que hoy el gobierno viene haciendo un trabajo muy bueno en todo lo que es educación, salud, seguridad”, concluyó Hollmann.