De hecho, Chubut se sumará hoy a un listado cada vez más amplio de provincias que salieron a colocar deuda internacional. El monto del nuevo bono tiene un piso de USD 500 millones pero si las condiciones financieras acompañan podría estirarlo a USD 650 millones.

Uno de los atractivos del nuevo título es que estará garantizado por regalías hidrocarburíferas, lo que le da una certeza adicional de cobro a los inversores.

En los últimos meses, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Córdoba, Santa Fe y Entre Ríos ya habían colocado entre fines de 2025 y principios de 2026 bonos en el mercado internacional, en todos los casos a tasas anuales de un digito en dólares.

Esas emisiones significaron un fuerte ingreso de divisas, que le permitieron al Banco Central acumular dólares a través de la intervención en el mercado cambiario. La entidad se acerca así a los USD 6.500 millones adquiridos en lo que va del año, muy por encima de las previsiones que se hacían para el primer cuatrimestre.

Al mismo tiempo, Edenor se sumó a las empresas que también aprovecharon el mejor clima internacional y el aumento del apetito por activos argentinos para volver al mercado. En el caso de la distribuidora de electricidad, consiguió USD 550 millones a una tasa de 9,75% anual. En los últimos meses ya hubo empresas como YPF, Pampa Energía y Banco Macro que lograron financiamiento en el mercado neoyorkino a través de la colocación de bonos a largo plazo (entre 5 y 10 años) y a rendimientos por debajo del 10 por ciento.

Tanto para las emisiones de provincias como empresas las tasas son sensiblemente menores a las disponibles para el Gobierno nacional en el mercado neoyorkino. La razón es que la Nación tuvo varios defaults en los últimos años (el último fue en 2020), mientras que las empresas lo evitaron en buena medida, al igual que muchas provincias que siguieron pagando las deudas regularmente. Hubo excepciones como la provincia de Buenos Aires, que también optó por reestructurar a la par de la administración nacional.

En la reunión de Primavera del FMI de la semana pasada, el Gobierno anunció la emisión de un acuerdo con el Banco Mundial para conseguir garantías que permitan un mejor acceso al financiamiento. El objetivo es conseguir préstamos de grandes bancos internacionales, que estén respaldados por organismos multilaterales. Esto bajaría sensiblemente la tasa de interés a la que puede acceder el país.

Luis “Toto” Caputo aseguró en diálogo con Infobae que sería posible acceder a tasas de 6% a 6,5% anual en dólares para un plazo de cinco años si se sale con financiamiento con estas características.

Este anunció aceleró la semana pasada la disminución de riesgo país, que se acomodó por debajo de los 550 puntos básicos. Además ayudó el mejor clima de los mercados que ya dejaron la guerra atrás. Los principales índices de Wall Street volvieron a máximos históricos.

Se trata de fuentes alternativas a las que accedería el Gobierno para asegurar los pagos de deuda que hay en lo que resta de 2026 y parte del 2027. Además de despejar el horizonte financiero, estas operaciones permitirán que el Central acumule más reservas. El objetivo es que los vencimientos se pague de manera creciente con nuevo financiamiento y no tanto acudiendo a las reservas.

De manera paralela, el Tesoro empezó a financiarse también en el mercado local con bonos cortos y bajas tasas de interés. En la licitación de la semana pasada, colocó el Bonar 2027 a 5% anual en dólares, mientras que por el Bonar 2028 pagó 8,20% anual. El plan es conseguir unos USD 4.000 millones a lo largo de todo 2026.

A la par, aseguró que al Poder Ejecutivo lo sorprendió la baja de las cotizaciones del dólar registrada ayer tras el anuncio del Gobierno nacional realizado el fin de semana porque no hubo ningún tipo de intervención en el mercado.

“Más allá de que sorprendió la abrupta caída de la cotización de los dólares financieros, llamó la atención porque fue ante un anuncio y no hubo ningún tipo de intervención en el mercado ayer”, afirmó.

Luego, el portavoz aseguró -según publica Infobae– que el Gobierno no está preocupado ni por el precio del dólar ni por el riesgo país, y ratificó que el objetivo es terminar con la emisión de pesos.

“La verdad es que no le buscamos explicación al día a día de lo que va pasando, no nos importa el valor del dólar, no estamos preocupados por el dólar, no nos ocupa el dólar, no nos ocupa el riesgo país. Lo que verdaderamente nos preocupa, nos ocupa y nos desvela, todos los días, hasta que terminemos de solucionar el problema, es el peso. Hace muchísimo tiempo que tenemos problemas con el peso”, enfatizó.

Ayer, tras el anuncio de las nuevas medidas económicas hecho por el ministro Luis Caputo y el presidente Javier Milei el sábado, los movimientos del mercado dejaron una tendencia ampliamente bajista para bonos y acciones en sus precios tanto en pesos como en dólares, todo ello con un descenso de proporciones, en un rango de entre 6% a 8%, para las cotizaciones alternativas del dólar.

El dólar libre cerró con baja de 85 pesos o un 5,7%, a $1.415 para la venta, un piso desde el 4 de julio, tras el anuncio de “emisión cero” del Gobierno. También cayeron 8% las paridades bursátiles, con un “contado con liquidación” en los 1.319 pesos en el promedio de acciones. Con un dólar mayorista en 923 pesos, la brecha cambiaria se redujo a 53,3 por ciento.

La misma tendencia se registraba en la apertura de los mercados este martes, cuando los bonos soberanos en dólares retrocedían más de 1%, según la referencia de los Globales con ley extranjera en Wall Street. A la vez, el riesgo país de JP Morgan asciende 52 unidades para la Argentina, en los 1.608 puntos básicos, un máximo desde el 14 de marzo.

Adorni ratificó que lo que hizo el Gobierno “fue profundizar la política monetaria y terminar la última canilla para la emisión de pesos”. Además, aunque insistió con que no les preocupa la cotización de las distintas variantes del dólar, cuestionó los análisis que pusieron el foco en la suba del riesgo país.

“Lo que pase en el día a día, no intervenimos. No recuerdo una caída tan abrupta en un día en la cotización de los dólares financieros y, sin embargo, estamos marcando una suba del riesgo país del 3%. No hay que ver la foto de un día, hay que tratar de ver la película un poco más completa. Nuestra obsesión es con el peso, con que cada vez haya menos pesos en la economía, porque eso va a ser efectivamente que la inflación se termine de pulverizar. Esto no es más que la estocada final de la inflación. No estamos obsesionados con el dólar, estamos obsesionados con el peso”, subrayó.

El sábado, el Presidente y el Ministro de Economía dieron a conocer una modificación en la forma en que operará el Banco Central en la plaza cambiaria con el fin de reducir a cero la emisión de pesos por compra de divisas y acompañó el giro con la decisión de usar pesos obtenidos por el Tesoro a través de colocaciones de deuda para comprar más de USD 1.500 millones de intereses de títulos de deuda que vencen en enero 2025.

El pronóstico negativo del FMI

Adorni también fue consultado sobre el recorte en las previsiones de actividad económica para la Argentina que difundió hoy el FMI, que proyectó una caída del 3,5% para para este año, por encima del 2,8% que esperaba en su informe de abril.

“El programa fiscal y monetario es sólido y la caída no sorprende a nadie. El FMI suele publicar sus proyecciones y este iba a ser un año donde la caída económica iba a estar presente”, dijo el portavoz. Además, lo diferenció con “otros ajustes en el pasado, como cuando en 2020 la caída fue del 10% o en 2002, del 20%”.

“A diferencia del resto de los años que hemos tenido caída muy notoria en las actividades económicas, el trabajo que hemos hecho en materia de sinceramiento y ordenamiento económico, es brutal. Efectivamente estamos listos para un gran despegue, para empezar a hablar de otra cosa en Argentina y no de esos números que muestran que en Argentina se han hecho durante mucho tiempo las cosas muy mal”, resaltó.

Con diez días más para renegociar la deuda, el riesgo país opera nuevamente a la baja este martes, ahora con el 22 de mayo como horizonte final en la discusión entre el Gobierno y los bonistas.

El índice que elabora JP Morgan desciende 55 unidades, a 3020 puntos básicos, y vuelve al nivel del 9 de marzo, cuando el coronavirus todavía no había impactado de lleno en la economía argentina.

El presidente Alberto Fernández aseguró el lunes estar dispuesto a escuchar una contraoferta de los tenedores de títulos públicos bajo legislación extranjera. «Tiene que ser sostenible», dijo en C5N.

El Merval opera en alza, a 38.769 puntos, con el panel de las principales empresas en verde, como la de YPF, con 8,4%, y la del Grupo Financiero Galicia, a 2,9%.

Los bonos en dólares suben casi todos: el Bonar 2020 (+1,3%), el Bonar 2024 (+2,9%), el Discount (+3,0%), el Bonar 2037 (-2,9%), el Par (+4,3%) y el Bono 2117 (+1,4%).

En el mundo, Wall Street subía 0,37% mientras que las bolsas europeas operaban con alzas de hasta 1,16%.

“A diferencia de lo que suele esgrimirse desde el oficialismo no se trata meramente de un empeoramiento de las condiciones internacionales. Los propios desequilibrios generados por la actual gestión producto de las políticas económicas llevadas adelante desde diciembre de 2015, tienen incidencia en la actual situación de creciente fragilidad macro-financiera”, evalúan desde la Universidad de Avellaneda.

En este sentido, el riesgo país superó los 950 puntos en abril, lo que implica el promedio más alto en los últimos 5 años.

“El aumento del Riesgo País implica que los bonos de deuda argentinos pagarán una sobretasa en relación a la tasa que devenga el Tesoro de los Estados Unidos”, explica al respecto el informe elaborado por el equipo de economistas de Economía UNDAV.

Esta sobretasa no sólo encarece la posibilidad de endeudamiento sino que produce un efecto negativo en las expectativas que ven cómo la economía doméstica está lejos del desempeño de años anteriores.

Dado el nuevo esquema cambiario, se incrementaron los incentivos a la fuga de capitales, que en el último mes creció en un 83,6% y desde fines de 2015 ya acumula más de 66 mil millones de dólares.

En este marco, el informe de la UNDAV remarca que “el desbarajuste macroeconómico llevó a la actual administración a hacer una apuesta muy fuerte, a ponerle un torniquete al canal financiero”, y agrega que “el nuevo sistema de control de agregados propuso un manejo monetarista convencional de restricción en la emisión de billetes”.

En el documento académico, el equipo de economistas de la UNDAV, identificó que por día se fuga el equivalente al 97,5% del presupuesto anual para la construcción y refacción de jardines de infantes, el 78,5% del monto asignado para la devolución en IVA a jubilados, el 26% del presupuesto anual de Becas Progresar y el 15% del presupuesto anual del CONICET.

Asimismo, la fuga de capitales mensual que se registra en Argentina desde diciembre de 2015 representa la construcción de 1595 escuelas, 73 hospitales, 6 satélites Arsat y 1 central Atucha II, además de 27 millones de Asignaciones por hijo y 7 millones de jubilaciones mínimas.

“La economía argentina se encuentra nuevamente en una encrucijada ya que debe enfrentar un año electoral con una evolución de las variables macroeconómicas ciertamente magras y distintas variables financieras que se van deteriorando crecientemente a medida que se va haciendo evidente que el plan del Ejecutivo Nacional y del FMI es inconsistente con un modelo de desarrollo que priorice el crecimiento económico con distribución del ingreso ante el pago de los servicios de deuda y el sostenimiento de la valorización”, finaliza el informe de la UNDAV.

El Riesgo País renovó los niveles máximos en casi cuatro años, hasta los 868 puntos básicos. Así rompe otro récord en la Presidencia de Mauricio Macri.

El indicador de JP Morgan, que mide el diferencial de tasa de los bonos del Tesoro de los EEUU con sus pares emergentes, avanzaba 23 enteros o 2,7% este martes, a la brecha más alta desde el 17 de junio de 2014 (873 puntos básicos).

«Es una tendencia que venimos viendo en los últimos días y no hay noticia que lo pueda dar vuelta. Hay una gran cantidad de inversores que quieren cerrar sus posiciones argentinas y no tenemos compradores necesarios. Eso se traduce en una suba continua del riesgo país», indicó a LPO el analista financiero Christian Buteler.

En paralelo, el secretario de Finanzas Santiago Bausili se vio forzado a aumentar notablemente la tasa de interés que paga por las Letras del Tesoro en dólares y renovó el 61,7% tal como había establecido con anterioridad. De esta manera, adjudicó USD 750 millones a un precio de corte de 5,53% (TIREA) que representa una suba de tasa de 103 puntos básicos en moneda dura.

Si bien abrió estable en bancos públicos ($40,70 en Banco Nación), la divisa estadounidense continúa con su tendencia alcista. Por caso, banco Galicia retocó 50 centavos las pizarras: de los $41 del cierre del viernes 1/03, pasó a $41,50 a las 10:10 de este miércoles 6/03. En tanto, el riesgo país toca los 745 puntos básicos.

En tanto sólo 10 minutos, bancos privados ajustaron sus pizarras 50 centavos arriba: de $41 pasó a $41,50 la cotización del dólar para la venta.

En tanto, el riesgo país marca 745 puntos básicos.

El dólar arrancó la semana con una fuerte suba, en sintonía con el resto del mundo (aunque algunos especialistas coinciden en que sería ingenuo culpar a los mercados globales por la situación en la Argentina…). En el mercado local, la divisa estadounidense salta 53 centavos a $39,55 en bancos y agencias de la city porteña, según el promedio de ámbito.com. En el Banco Nación se vende a $39,40.

«A tono con el resto del mundo, el dólar se fortalece. A mi juicio esto es un efecto contagio», explicó Gustavo Quintana (PR Cambios) en diálogo con El Cronista.

Esta suba se da también en sintonía con el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), donde la divisa avanza 62 centavos y medio a $38,60, en una rueda en la que la cartera de Hacienda licitará Letras del Tesoro en pesos con el objetivo de captar liquidez del mercado.

La divisa viene de ceder 14 centavos la semana pasada, tras cerrar casi estable del último viernes.

El lunes pasado, las bolsas del mundo cerraron en rojo y alcanzaron los niveles más bajos del año, registrándose las mayores pérdidas en Wall Street, donde los principales indicadores marcaron caídas superiores al 2%.

El presidente de Estados Unidos Donald Trump consideró que la Reserva Federal esta elevando las tasas de interés “demasiado rápido”, aunque afirmó que mantiene la confianza en el secretario del Tesoro, Steve Mnuchin.

En tanto, el Riesgo País sigue subiendo y este miércoles llegó a 832 puntos básicos, y acumula desde comienzos de noviembre un alza de 39,4 %. Cabe recordar que el riesgo país tuvo su pico durante el gobierno de Macri a fines de agosto, cuando alcanzó los 802 puntos básicos. Luego comenzó a bajar y en los primeros días de noviembre se ubicaba debajo de los 600 puntos. Ahora llegó a su nuevo récord.

«El riesgo país se disparó en todo el mundo, pero en Argentina es el único país donde aumentó más exponencialmente», opinó el economista Alejandro Gay en declaraciones a Canal C Córdoba.

Y agregó: «uno no puede tener tanta vulnerabilidad financiera, no se le puede dar la culpa a los demás si no se han hecho bien las cosas a nivel local».

En simultáneo, la bolsa porteña operaba en baja: al momento de publicarse esta nota, el índice accionario Merval de Buenos Aires bajaba un 3,36%, a 27.500 unidades, tras perder un 8,50% durante la semana pasada. Entre las bajas se destacaban las acciones del segmento energético.

El Bovespa, por su parte, caía 2,04%, a 83.951,20 unidades.

«Los temores por la suba del riesgo país captaron la atención de los inversores», dijo la consultora Portfolio Personal Inversiones.

«El mejor termómetro para medir la desconfianza inversora continúa siendo el riesgo país», dijo el economista Gustavo Ber, de la consultora Estudio Ber, quien añadió que esto «refleja claramente la actual imposibilidad de regresar a los mercados voluntarios de deuda, algo que deberá revertirse antes de agotarse los recursos aportados (a Argentina) por el FMI».

Cabe destacar que el Palacio de Hacienda saldrá a colocar hoy Letras ajustadas por CER (Lecer) a 56 días y Letras capitalizables en pesos (Lecap) a 105 y 182 días, por las cuales ofrecerá tasas que capitalizarán mensualmente al 3,75% y 3,5%, respectivamente.

El Riesgo País subía este viernes y alcanzaba los 822 puntos básicos. Se trata de un récord en lo que Mauricio Macri lleva en el poder. El índice confeccionado por JP Morgan expone qué tan probable es que un país entre en cesación de pago de su deuda soberana.

En este contexto, la bolsa porteña se desplomaba. El Merval retrocedía 3,33%, mientras que los bonos sufrían retrocesos de hasta 2,15%.

Sin embargo, el dólar se debilitaba frente al peso, al ceder la cotización 7 centavos en relación al cierre previo y terminar la jornada en $37,975 en la plaza mayorista.

En la punta minorista, en tanto, el dólar cerró $39,034, de acuerdo al promedio confeccionado por el Banco Central.

La entidad monetaria, en tanto, convalidó una leve baja de la tasa de interés de referencia. En su subasta de Letras de Liquidez (Leliq), el BCRA reconoció un retroceso de 0,2 puntos del rendimiento promedio, que cerró en 59,38%. Se colocaron Leliq por $118.269 millones.

El Riesgo País ingreso el jueves en el umbral de los 800 puntos por primera vez desde el 31/08. Apuntaló esa situación la caída de los mercados internacionales producto de la suba de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal de USA, la Fed. Ese factor mantenía su incidencia en la jornada de este viernes –según publica Urgente 24-.

De todas formas, la Argentina venía sosteniendo una tendencia al alza del índice. De poco sirvió que haya conseguido un préstamo inédito del Fondo Monetario Internacional (FMI) y que MSCI le haya devuelto a la economía local su estatus de «emergente» para despejar los fantasmas del default.

El aumento del Riesgo País implica además un aumento del costo del financiamiento para cualquier tipo de proyecto. De ahí que el Gobierno haya congelado los PPP, que dependían del crédito que pudieran conseguir los privados para llevar adelantes obras públicas en sociedad con el Estado.

Los analistas adjudican esta falta de confianza a varios factores, externos e internos. Entre estos últimos se destaca la incertidumbre política por el año electoral. Los mercados no descartan que Cristina Fernández sea reelecta como Presidente, lo que -aseguran- introduce un mayor riesgo financiero desde 2020.

En el Gobierno aprovechan esa mirada y la utilizan a su favor. “Temen el regreso del populismo, que seguramente declararía un default. Paradójicamente, la incertidumbre perjudica a Macri y alimenta esas chances”, es la posición que dejan trascender en la Casa Rosada, publicó Clarín.

“El aumento del indicador se debe a que la suma del riesgo político de la elección de Cristina, más la fuga de capitales desde todos los emergentes y el fin de año para los fondos de inversión que ya cerraron su mal año. A partir de enero debería mejorar”, diagnostican, según la misma fuente.

El índice se disparó en consonancia con la aversión al riesgo en los mercados a partir de la suba de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de USA.

El indicador elaborado por la banca JPMorgan subía 13 unidades, al ritmo que caían los bonos soberanos.

La última vez que tocó el nivel de los 800 puntos fue el 31/08 pasado, en medio de la crisis cambiaria. Ese día trepó hasta las 802 unidades, máximo de cuatro años, aunque hacia el cierre moderó el avance.

La suba del Riesgo País determinó que el Gobierno congelara esta semana los proyectos enmarcados en el programa PPP, porque el aumento del indicador implica un encarecimiento del crédito para financiar cualquier obra.

La Fed elevó las tasas de interés el miércoles como estaba previsto, pero pronosticó menos alzas de los tipos el próximo año y señaló que su ciclo de endurecimiento monetario estaba llegando a su fin en momentos de volatilidad en los mercados financieros y desaceleración de la economía mundial.

En este escenario, el Merval caía un 2,61%, aunque los títulos públicos cerraron un alza del 0,88% -según publica Urgente 24-.

El dólar se movía en sintonía con las monedas emergentes que se depreciaron frente a la divisa estadounidense.

En la plaza mayorista, la cotización perdió 32 centavos en relación al cierre previo y finalizó la rueda en $38,05. En la punta minorista, el promedio confeccionado por el Banco Central arrojó un dólar a $39,049 para la venta, 27 centavos menos que en el cierre previo.

«A tono con la relativa caída del dólar en el resto del mundo, en la plaza local la divisa norteamericana cayó en forma significativa y por momentos perforó el piso de los $38,- que apenas pudo sostener sobre el final de hoy», apuntó sobre el mercado mayorista Gustavo Quintana, operador de PR.

El riesgo país no da respiro en la city porteña. Se ubicó ayer en 754 puntos básicos, con un aumento de 2 unidades. Los bonos de largo plazo marcaron una fuerte disminución. Las pérdidas fueron de más del 2 por ciento. La caída de los precios de los títulos soberanos no estuvo replicada en el resto de la región. El riesgo país de Brasil no se movió y cerró en 274. Lo mismo ocurrió con el de Uruguay, que quedó en 201 puntos, y el de Perú, que se ubicó en 141 unidades. La Argentina ya paga una tasa entre tres y cuatro veces mayor respecto del resto de las economías de Latinoamérica.

El equipo económico no consigue hace meses bajar el riesgo país. La tendencia de los inversores es a desprenderse de los activos argentinos. En el Gobierno plantean que el problema es la incertidumbre de las elecciones presidenciales. “El mercado nos tiene más confianza que al resto de los candidatos. Por eso el diferencial de rendimientos que se observa en los bonos 2019 y los que vencen a partir de 2020”, dijo el ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne. La frase fue desafortunada. Los operadores del mercado no concuerdan. Los problemas del país no son sólo políticos sino que las variables macroeconómicas muestran falta de equilibrio. La Argentina desde abril que registra un riesgo mucho mayor respecto de la región.

Los analistas bursátiles dejaron de sorprenderse con los saltos del riesgo país. La respuesta que ofrecen a este diario es sencilla pero contundente. “¿Quién puede pensar que un inversor del exterior va a confiar en un país que tiene más inflación en un mes que todos sus vecinos juntos? Haga la comparación. Sorprende.” El dato es alarmante. En octubre el Indec registró un incremento de precios de 5,4 por ciento. En Bolivia fue de 0,18 por ciento, en Brasil de 0,40 por ciento, en Colombia de 0,10, en Chile de 0,40, en México de 0,50, en Ecuador de -0,50, en Paraguay de 0,60, en Perú de 0,10 y en Uruguay de 0,30. La inflación sumada de estos 9 países es de 2,6 por ciento. Se trata de una cifra que representa la mitad de la inflación argentina.

Las subas del riesgo país se aceleraron desde que el país consiguió el primer préstamo del Fondo Monetario. La agencia de bolsa Rava Bursátil muestra la evolución de este indicador elaborado por el JP Morgan en lo que va del año. La escalada es notable a partir de junio. En enero, el riesgo país se ubicaba en 350 puntos, una cifra que no estaba tan lejos de la del resto de los países de la región. En febrero y marzo se posicionó en los 400 puntos y para finales de abril ya se ubicaba en 450 unidades. En mayo y junio, cuando el Gobierno pidió auxilio al FMI, el riesgo país se movió entre los 500 y los 600 puntos básicos. En julio se mantuvo en niveles similares. A partir de agosto se inició la disparada del indicador. El 6 de agosto cerró por primera vez en 700 puntos y el 27 del mismo mes anotó el pico del año (771 puntos).

En septiembre se respiró algo de aire y el indicador del JP Morgan bajó hasta los 588 puntos. La tranquilidad duró poco. Para octubre y noviembre ya estaba de nuevo arriba de los 600 y en diciembre comenzó una escalada con prisa y sin pausa. El riesgo país el 3 de diciembre abrió en 698 puntos y cerró la jornada en 729 puntos básicos. Ayer esta cifra alcanzó el pico del mes (754 unidades). El gran interrogante entre los inversores es si romperá la barrera de los 800 puntos antes que termine el año. Para la primera parte de 2019 algunos analistas aseguran que podría observarse cierta tranquilidad. Se debe a que hay pagos importantes de capital e intereses que podrían reinvertirse en bonos. Esto pondría cierto freno a la caída en el precio de los títulos.

La inestabilidad de los títulos públicos dejó sorpresas en el mercado. Las acciones de los bancos anotaron un fuerte rebote en la bolsa de Estados Unidos. El Grupo Financiero Galicia avanzó un 6,0 por ciento. Esta suba es difícil de explicar sin recurrir a la especulación de corto plazo. La banca tiene una gran porción de los títulos públicos. Si los inversores adelantan problemas de deuda deberían también adelantar problemas en el patrimonio de los bancos.

El dólar tampoco acompañó la inestabilidad de los bonos. La cotización de la divisa cerró en 38,75 pesos, con un retroceso de 4 centavos. El tipo de cambio mayorista se ubicó en 37,81 pesos, al aumentar 15 centavos. Las reservas internacionales volvieron a bajar 61 millones de dólares y se ubicaron en 49.785 millones. El Banco Central licitó 141.172 millones de pesos. La tasa promedio fue de 58,97 por ciento, contra el 59,23 por ciento de la jornada anterior. La tasa máxima fue de 59,55. El stock de letras de la autoridad monetaria ya supera los 700.000 millones de pesos.

El riesgo país es el índice del JP Morgan que mide el riesgo de una inversión económica debido a factores específicos y comunes a un cierto país. Varias variables, políticas, económicas, sociales, se tienen en cuenta a la hora de establecer este índice. Como referencia, se toman los papeles a diez años del Tesoro estadounidense.

En el caso de Argentina, el riesgo país no baja (por el contrario, está en ascenso). En el día de hoy, alcanzó un máximo de 745 puntos, para luego estabilizarse en 737. Desde mediado de septiembre, el índice no alcanzaba estos valores: Los primeros días de ese mes, superó los 780 puntos.

En el último mes el riesgo país no hizo más que subir. A principios de noviembre, había descendido y estaba por debajo de los 600 puntos, pero la tendencia se dio vuelta y ahora viene ascendiendo (hasta el pico que alcanzó hoy, de casi 750).

Antes, durante y luego de la Cumbre del G20, el riesgo país se mantuvo en esos niveles. Según Nicolás Dujovne, el ministro de Hacienda, la escalada en el índice forma parte de «dinámicas de mercado» que afectaban al país por fuera de factores internos. Según esta teoría, se trataría de un contexto internacional en el que los inversores comienzan una actitud adversa al riesgo y desarman posiciones en activos bursátiles y de deuda soberana en mercados emergentes.

La verdad es que, si se miran los mercados del mundo, pasó algo similar con la reunión entre Xi Jinping, el líder de China, y el presidente estadounidense Donald Trump. Luego del encuentro, que se desarrolló en el marco del G-20, se esperaba una buena respuesta de los mercados. Sin embargo, el índice S&P 500 registró una caída en los días siguientes.

Sin embargo, hay factores internos que Dujovne no menciona pero que forman parte de las variables que afectan al riesgo país. Una de ellas es la incertidumbre por el resultado electoral de las presidenciales de 2019: Hay quienes sostienen que la posibilidad de que Cristina Kirchner vuelva a la presidencia hace que los bonos o letras que venzan después del 2020 rinda hasta 3 veces más de los papeles que se amortizan el año próximo –según publica Urgente 24-.

Otro elemento local que afecta al riesgo país es que los potenciales comprados de deuda soberana argentina ya incorporaron a sus carteras más de lo que quisieran. Federico Tomasevich, CEO de Puente, dijo que “el flujo de capitales todavía es negativo. Hay retiro de emergentes: este año se fueron u$s35.000 millones. No veo chance de compresión de spread”, según publicó Ámbito Financiero. El 20% de esa cifra se fue de Argentina.

El país, entonces, está catalogado como “high beta”: La volatilidad y el riesgo de sus activos es superior a la de aquellos de países comparables. Los seguros de default para deuda soberana argentina de 5 años también están en alza: Cotizan en torno de los 650 puntos.

Desde Moody’s, Argentina mantuvo la nota B2 para la deuda del país (la misma de hace un año). Martín Fernández Romero, director ejecutivo de Moody’s, dijo que “el acuerdo con el FMI asegura el financiamiento de Argentina para 2019 y eso es más importante que el rollover de los vencimientos”.

Hay muchos analistas que sostienen que el indicador de J.P. Morgan es lo que marca si vuelve la confianza en la economía Argentina. Con el pico de hoy y la tendencia en alza, parece que la confianza, a pesar del éxito internacional, no vuelve.

Además, el índice es clave para garantizar el plan económico del Gobierno. La recuperación argentina depende del restablecimiento de condiciones de financiamiento para Argentina en el mercado internacional. Por ahora, el panorama no es favorable.

La Justicia investiga el intercambio de sumas millonarias de dinero entre grandes empresarios y funcionarios del Gobierno durante la era Kirchner, en calidad de sobornos por sobreprecios. Esto afecta el mercado financiero y el riesgo de inversión del país.

También hay factores externos, por supuesto: Estados Unidos y China están en plena guerra comercial y los inversores de todo el mundo miran el panorama con cautela.

El índice Merval de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), entonces, descendió a 26.674,87 puntos (un 4%). Se trata de un hundimiento acumulado del 8,7% en tres sesiones. Tenaris fue el único que cerró en positivo: (3,1). Por otro lado, el volumen se mantuvo estable, ya que la mayoría de los operadores no desarmaron sus inversiones. Se trata de 695 millones de pesos.

La caída, que en realidad es del 9,97% se registró desde el viernes en adelante –según publica Urgente24-.

La bolsa porteña está siendo afectada por los escándalos de corrupción que se desencadenaron en los últimos días. Varios empresarios (muchos de ellos, dueños o gerentes de las compañías más importantes del país) desfilaron por Comodoro Py y algunos fueron detenidos. Se los investiga por asociación ilícita, por sucesos acontecidos entre 2005 y 2015.