El petróleo vuelve a posicionarse cerca de US$105 este jueves en medio de incertidumbre por las negociaciones entre Estados Unidos e Irán y el bloqueo en el estrecho de Ormuz.

El Brent anotaba una suba de 2% y se negociaba a US$103,01. El petróleo crudo WTI-de referencia en el mercado estadounidense- operaba en torno a los US$94 luego de sumar 1,15% contra el cierre previo.

Antes del estallido del conflicto bélico, el precio del crudo internacional se ubicaba en torno a US$72 por barril. 

En los mercados internacionales, las bolsas de Europa y Asia anticipaban una jornada complicada en Wall Street.

En Europa, los principales indicadores mostraban números en rojo. En este sentido, las bolsas de Londres, Madrid, Milán y Frankfurt resultaron las más afectadas con caídas cercanas al 1%.

Las caídas también se replicaron en China. El Shanghai Composite de la bolsa de Shanghai y el Hang Seng de Hong Kong cerraron en rojo. Los índices cayeron 0,32% y 0,95%respectivamente.

En ese sentido, los principales índices de Wall Street registraban en el premarket valores negativos. El Dow Jones recortaba 0,52%, los del S&P 500, 0,38%, y los de Nasdaq anotaban una caída de 0,36%.

El aumento del petróleo desde el inicio del conflicto en Medio Oriente

Antes del estallido del conflicto bélico a finales de febrero, el precio del crudo internacional se ubicaba en torno a US$72 por barril. Este jueves 23 de abril cotizaba a US$103, lo que implica un salto de 43% desde el 28 de febrero.

El tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz, por donde transita la quinta parte del suministro mundial de petróleo y gas, sigue en gran medida paralizado por Irán. La vía marítima también es clave para el comercio de fertilizantes.

Este jueves, el Ejército de Estados Unidos interceptó e incautó un buque sin nacionalidad que transportaba petróleo desde Irán, según anunció el Ministerio de Defensa estadounidense. 

“Durante la noche, las fuerzas de EE.UU . llevaron a cabo una interdicción marítima y un abordaje de derecho de visita del buque sin nacionalidad sancionado M/T Majestic X que transportaba petróleo desde Irán, en el Océano Índico dentro del área de responsabilidad del Comando del Indo-Pacífico de Estados Unidos”, informó la gestión de Donald Trump. 

Frente a ello, el petróleo crudo volvió a cotizar al alza y se acercaba a los US$105.

Desde ese entonces, el Brent trepó hasta 96 dólares, lo que obligará a una corrección mayor en el surtidor una vez que expire el congelamiento. A su vez, si se libera el mercado de cambios —un punto en el que coinciden los principales referentes de la oposición— y se descongelan los impuestos a los combustibles, la corrección terminará siendo triple (por precio, tipo de cambio e impuesto) y motivaría una suba en las pizarras de las estaciones de servicio que podría llegar al 197 por ciento -según publica EconoJournal-.

Si se decide eliminar el desacople entre el precio local del crudo y la paridad de exportación (el valor que cobran las petroleras cuando venden el hidrocarburo al exterior), el precio del petróleo en el mercado interno debería subir unos 30 dólares (de 56 a 86 dólares, descontadas retenciones y gastos) si se toma como referencia la cotización internacional de este viernes.

Cerca del 60 por ciento del precio de los combustibles está determinado por el importe del crudo. Por lo tanto, el impacto en el surtidor por la suba de 50% en el valor del petróleo local no sería del 50% sino del 30%. Es decir, llevar el precio del crudo local a la paridad de exportación supondría, por ejemplo, que el litro de nafta Premium de YPF en la Ciudad de Buenos Aires pasara de 308 a 401 pesos por litro.

El ajuste del precio del crudo local es solo una de las correcciones pendientes. La otra va a ser consecuencia de una devaluación del tipo de cambio oficial que se avizora como inevitable de aquí a fin de año. El dólar oficial mayorista en la actualidad está pisado en 350 pesos, pero tanto Javier Milei como Patricia Bullrich, los dos principales candidatos opositores, afirman que van a salir del cepo y el tipo de cambio de equilibrio seguramente se ubique más cerca del valor de los dólares financieros que del oficial. El candidato oficialista Sergio Massa no ofreció definiciones sobre ese punto, pero en el mercado también esperan un sinceramiento de las principales variables si es electo presidente.

El dólar CCL cerró el viernes a 822 pesos. Por lo tanto, el dólar oficial podría subir un 134 por ciento para equiparse con ese valor. Si eso ocurre, los precios de los combustibles subirían un 80% porque el componente dolarizado del precio final es aproximadamente un 60%. De este modo, el precio del litro de nafta Premium podría llegar a los 705 pesos en una YPF de la Capital Federal.

Una tercera corrección pendiente es la impositiva. A partir de una modificación en 2018, el Impuesto a los Combustibles prevé actualizaciones en enero, abril, julio y octubre de cada año sobre la base de las variaciones de la inflación de cada periodo trimestral precedente. Fue un cambio que introdujo el gobierno de Mauricio Macri para amortiguar las fluctuaciones del dólar o de la cotización del crudo que se tenían como referencia históricamente. Hasta ese momento, el componente impositivo sobre el expendio de combustibles se expresaba con un porcentaje relativo del precio de las naftas y gasoil a la salida de refinería, por lo que indexaba de forma automática.

Con el resquebrajamiento de la macroeconomía, el gobierno empezó a diferir la actualización del Impuesto a los Combustibles Líquidos (ICL) y Dióxido de Carbono para atemperar la suba en el surtidor. De hecho, en el último tiempo la única actualización que se realizó fue en octubre del año pasado, momento en el cual se aplicaron los aumentos pendientes del primer y segundo trimestre de 2021 que implicó un ajuste de los combustibles entre 1 y 4 por ciento, dependiendo de si es nafta o gasoil. Se estima que, si se aplicaran todos los ajustes impositivos pendientes que se fueron acumulando, el impacto en el surtidor sería de otro 30% aproximadamente. Eso significa que la nafta Premium de YPF podría llegar a los 916 pesos, un 197% más que en la actualidad.

Sendero de precios

Todas estas correcciones no van a concretarse de un día para el otro. El atraso se recuperará a través de un sendero de precios que podría transitarse en un período corto, de 3 a 9 meses. Milei y Bullrich vienen prometiendo el fin del cepo cambiario, lo que se traduce como una devaluación, y de aquellas distorsiones que afectan el funcionamiento de los distintos mercados. Marcos Pourteau, referente energético de Carlos Melconian, que será ministro de Economía de Bullrich si Juntos por el Cambio se impone en las presidenciales, adelantó que la triple corrección en surtidor “será rápida, en cuestión de meses”. Massa no anticipó nada sobre este punto, pero en el mercado no descartan una postura más promercado si triunfa en octubre o noviembre. Lo que no está tan claro es que podría pasar con los impuestos, pero al día de hoy el congelamiento supone un incumplimiento de la normativa vigente.

No será sencillo recomponer el precio relativo de los combustibles y al mismo tiempo llevar adelante el plan de estabilización destinado a ponerle freno a la inflación. Sin duda, ese será el principal desafío de quien gane las próximas elecciones.

A las 9.05 hora local (14.05 GMT) en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos futuros del WTI para entrega en marzo restaba 0,24 dólares respecto al cierre anterior.

El petróleo de referencia estadounidense bajaba a primera hora en reacción al recién publicado índice de precios al consumidor en EEUU, que en enero subió el 7,5 % en tasa anualizada, superior a lo esperado.

Se trata de la inflación más alta en 40 años, a lo que Wall Street reaccionó con movimientos en el mercado de deuda que hacían subir el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años hasta el 2 % por primera vez desde 2019.

El Texas había subido ligeramente ayer después de que el Gobierno de EEUU reportara una caída inesperada en los inventarios nacionales de 4,9 millones de barriles en la última semana.

El nivel de las reservas comerciales, que se sitúa en 410,4 millones, es el más bajo desde octubre de 2018, lo que añadió presión a un mercado energético en el que la creciente demanda no es absorbida por la oferta.

No obstante, en los últimos días el precio había descendido por las expectativas sobre las negociaciones nucleares indirectas entre EEUU e Irán, que podrían desembocar en la vuelta del suministro iraní.

En Londres, el barril de Brent del mar del Norte para entrega en diciembre cedió 18 centavos a 84,80 centavos. En el mercado de Nueva York, el barril de “light sweet crude” (WTI) para noviembre perdió 7 centavos y quedó en 75,23dólares.

“A falta de nuevas informaciones capaces de mantener el impulso comprador, los inversores aprovecharon para recoger ganancias”, estimó John Kilduff de la firma Again Capital.

El miércoles Estados Unidos actualizará el volumen de sus reservas y la expectativa de que anuncie un crecimiento. Por otro lado el mercado sigue atento a Irán que está expuesto a sanciones petroleras de Washington desde noviembre las cuales podrían afectar a la oferta mundial.

“La impresión general es que la OPEP y sus socios no quieren o no pueden aumentar su producción para compensar la caída de las exportaciones iraníes” que ya empezó a advertirse, dijeron analistas de JBC Energy.

El barril de crudo light sweet (WTI) para entrega en noviembre, el precio de referencia del petróleo estadounidense, avanzó 2,05 dólares para cerrar a 75,30 en el New York Mercantile Exchange (Nymex).

En Londres, el barril de Brent del mar del Norte para diciembre, en su primer día de utilización como contrato de referencia, subió 2,25 dólares a 84,98.

Los inversores «siguen observando con inquietud las pérdidas vinculadas a Irán», uno de los mayores proveedores mundiales de crudo, dijeron analistas de Schneider Electric.

Si bien las sanciones petroleras de Washington a Teherán teóricamente comenzarán a aplicarse en noviembre, las exportaciones iraníes ya han caído mucho, dijeron analistas del mercado.

Con esta leve apreciación, el valor del barril usado como referencia por la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) -una canasta de quince tipos de crudo, uno de cada Estado miembro- se ha reafirmado en el nivel más alto de las últimas seis semanas.

Según observan muchos analistas, la perspectiva de una caída de las exportaciones petrolíferas de Irán debido a las sanciones impuestas por Washington a Teherán, que a partir de noviembre afectarán directamente a ese sector de la economía persa, es uno de los factores que presionan al alza sobre los “petroprecios”.

Con esa apreciación, el valor del barril de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) registró su cuarta subida consecutiva y marcó el precio más alto de las dos últimas semanas.

Ese encarecimiento fue paralelo a los de otros crudos internacionales, como el Texas estadounidense y el Brent de referencia en Europa, que se apreciaron un 2,9 y un 3,1 % respectivamente.

Los precios del crudo subieron tras conocerse que las reservas de Estados Unidos cayeron la semana pasada en 5,8 millones de barriles, un declive más pronunciado de lo que preveía el mercado.

Los analistas del sector ya habían pronosticado un descenso de las reservas, aunque algo menor, de 3,4 millones de barriles.

En el nivel actual, las reservas de crudo se mantienen dentro del rango medio histórico para esta época del año, indicó el Gobierno.

Tras conocerse los datos, el precio del barril de petróleo (WTI) para entrega en octubre subió 1,51 dólares, hasta los 67,33 dólares.

Las importaciones diarias de crudo alcanzaron la semana pasada un promedio de 7,5 millones de barriles, con un descenso de cerca de 1,5 millones de barriles respecto a la semana precedente.

Por su parte, las reservas de gasolina para automoción aumentaron en 1,2 millones de barriles, situándose en los 234,3 millones.

Las reservas de combustibles destilados, como el diésel y el gasóleo de calefacción, crecieron en 1,8 millones de barriles hasta los 130,8 millones.

Las refinerías operaron a un 98,1 % de su capacidad instalada, igual que la registrada en la semana anterior.

El total de existencias de crudo y productos refinados en EEUU, incluida la Reserva Estratégica de 660 millones de barriles, se situó en 1.884,8, por debajo de los 1.887,3 millones de barriles de la semana anterior.

En su informe mensual sobre el mercado petrolero, la AIE señala que sus proyecciones podrían fallar si prosigue el aumento de los precios y continúan los desencuentros comerciales entre países, principalmente con la aplicación de las sanciones estadounidenses contra Irán.

En 2018, el organismo calcula que la demanda alcanzará los 99,2 millones de barriles diarios, que en 2019 llegarán a los 100,7 millones.

Debido a la previsión de una alta demanda en verano, la AIE espera que los rendimientos globales de la refinería en el segundo semestre de 2018 sean de dos millones de barriles diarios más que durante la primera mitad del año.

El suministro mundial de petróleo se mantuvo estable tras un aumento en julio en 300.000 barriles diarios hasta los 99,4 millones, con mayores producciones en Rusia, Emiratos Árabes Unidos, Kuwait y Nigeria, que compensaron una caída “inesperada” por parte de Arabia Saudí.

Las perspectivas podrían cambiar en gran medida dependiendo del flujo del crudo en Irán, lo que podría afectar al precio del petróleo.

La producción iraní se redujo en 40.000 barriles diarios en julio hasta los 3,75 millones, el nivel más bajo registrado desde abril de 2017 debido a la caída de las exportaciones ya que los clientes europeos redujeron sus compras y Corea del Sur las cortó por completo ante las nuevas sanciones estadounidenses en noviembre.

“La decisión de Washington de aplicar las medidas más duras hasta la fecha podría resultar en una reducción aún más pronunciada que la de 1,2 millones de barriles producidos vista durante las anteriores rondas de sanciones”, según la AIE.

En cuanto a la demanda mundial, el crecimiento en el segundo trimestre de 2018 se estima “solo” en 750.000 barriles suplementarios, señaló la AIE, que culpó de la caída al incremento en los precios del crudo amplificado por la depreciación de la moneda en algunos países.

En los países europeos de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), la demanda se mantendrá en 2018 en 15,1 millones de barriles al día y podría aumentar en 2019 en 140.000 barriles diarios adicionales, hasta los 15,2 millones.

Entre los miembros americanos de la organización, el crecimiento será de 400.000 barriles al día en 2018, debido al “muy fuerte comienzo del año” por las duras condiciones climáticas y la puesta en marcha de proyectos petroquímicos en Estados Unidos, y subiría en 2019 en unos 140.000 barriles diarios.

Mientras que la demanda será estable África y Oriente Medio, con 4,3 millones de barriles y 8,5 millones diarios respectivos en 2018, el alza será notable en Asia, con 34,9 millones de barriles este año y 35,7 millones de barriles en 2019.

La suba del gas representa un 12,12%, comparando junio de 2018 respecto del mismo mes del 2017. En cuanto al petróleo marca un crecimiento del 7,15% frente a junio del año pasado.

Neuquén produce cerca del 50% del gas del país. El 61% de esa producción proviene de yacimientos no convencionales. En tanto que el 50% del petróleo proviene también de este tipo explotaciones. La joya de la producción “tight” y “shale” es Vaca Muerta un territorio que abarca Neuquén, Río Negro, La Pampa y Mendoza.

Durante su gira en mayo de este año a Houston, el mandatario ya había subrayado a los empresarios norteamericanos los avances en la Cuenca Neuquina. En ese momento la producción de gas alcanza los 64 millones diarios y la de petróleo era de 110 mil barriles/día. Los nuevos anuncios revelan que el progreso de la industria es muy acelerado.

Según Gutiérrez, Neuquén tiene comprometidos capitales por U$S 150.000 millones en los próximos 35 años. Se espera que la inversión en el famoso yacimiento no convencional pegue un salto a lo largo de 2018 y principios del 2019 con una inversión proyectada de US$ 18.000 millones. En los últimos 5 años el promedio anual fue US$ 7.000 millones –según publica Clarín-.

La suba del precio internacional del barril de crudo y el incentivo a la nueva producción de gas no convencional, han traccionado la industria. Se estima que en el periodo 2015 y 2016 se registraron alrededor de 6.000 mil despidos entre Chubut y Neuquén. Estos puestos laborales comenzaron a reponerse.

Se espera que para diciembre las concesiones en Vaca Muerta lleguen a 30. Un número largamente esperado de proyectos por parte del gobierno neuquino y nacional. Sin embargo, todavía están lejos de la meta que es alcanzar las 100 concesiones en 2023. Es decir, a diez años de la primera exploración en el yacimiento por parte de la sociedad Chevron/YPF.

En estos cinco años de trabajos también se han acelerado los tiempos y las formas de explotación. Y bajaron los costos operativos. Otra de las condiciones que empresarios de EE.UU. indicaba como inexorable para continuar apostando. “Se evolucionó mucho en eficiencia, costos y productividad”, señaló el gobernador.

Por otro lado, a finales del 2015, el 30% de los pozos perforados en Neuquén eran horizontales. Hoy llegan al 80%, indicó Gutiérrez. También cambió la longitud de las exploraciones. En 2016 la mayoría de los pozos horizontales medía 1000 metros. En estos días el promedio supera los 2000 metros, con récords como el de Exxon, que perforó 3278 metros.

Con esta subida, la quinta consecutiva, el valor del barril usado como referencia por OPEP ha recuperado parte de lo que había perdido en las seis sesiones anteriores, desde el pasado día 10, cuando marcó un pico de 76,34 dólares, su segundo valor más alto del año.

Su promedio en lo que va del año se sitúa en los 69,01 dólares, un 31,6 % más que la media de todo 2017 (52,43 dólares).

Al encarecimiento de ayer contribuyó la noticia de un descenso del nivel de las reservas de petróleo en Estados Unidos mayor de lo esperado, así como la expectativa de una distensión en la “guerra de aranceles”.

El presidente de la UE, Jean-Claude Juncker, y el de EEUU, Donald Trump, alcanzaron el miércoles un compromiso para rebajar las barreras a la importación, lo que supone al menos una tregua en la también llamada guerra comercial.

El crudo del mar del Norte, de referencia en Europa, terminó la jornada en el International Exchange Futures con un avance de 0,49 dólares respecto a la última negociación, cuando acabó en 73,44 dólares.

Por su parte, los contratos futuros del WTI para entrega en septiembre subieron 78 centavos respecto a la sesión anterior.

El crudo de referencia en Estados Unidos superó con creces los pronósticos de los expertos, que esperaban una bajada más moderada, de 2,9 millones de barriles.

El resultado de la semana pasada ayudó además a quitarle presión al mercado, concentrado en las últimas jornadas en la posibilidad de una sobreoferta de crudo.

De igual manera, el Brent recuperó terreno después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, manifestara que espera alcanzar un acuerdo “muy positivo” con la Unión Europea, en medio de crecientes tensiones comerciales.

Trump se reunió con el presidente de la Comisión Europea (CE), Jean-Claude Juncker, al que remarcó que espera una “competencia en igualdad de condiciones”.

Asimismo, Juncker aseguró que ambas partes son “aliados cercanos, no enemigos” e instó a trabajar para lograr rebajar las barreras arancelarias.